北極星環(huán)保網訊:節(jié)能環(huán)保行業(yè)最明顯的一個趨勢：環(huán)保產業(yè)化。

我們對環(huán)保產業(yè)化的定義有兩層。第一層是節(jié)能環(huán)保行業(yè)作為一個產業(yè)逐漸成形，第二層是節(jié)能環(huán)保行業(yè)內的領先企業(yè)逐步走向產業(yè)化集團形態(tài)。

第一層含義是非常明顯的。節(jié)能環(huán)保行業(yè)在2016年已經達到了約4.5萬億元的產值，占全國GDP的6%，可稱為當之無愧的支柱性產業(yè)。而十年前的2006年，節(jié)能環(huán)保行業(yè)的總產值也只是數千億級別。十年時間，節(jié)能環(huán)保從概念走向現(xiàn)實，成為一個巨大的產業(yè)，并且仍然擁有良好的成長空間。

第二層含義是市場化競爭的一個大趨勢，也是這篇文章主要探討的主題，即環(huán)保企業(yè)的發(fā)展趨勢——產業(yè)化集團趨勢。

1.0時代：單一環(huán)保業(yè)務時代

在整個節(jié)能環(huán)保行業(yè)的發(fā)展初期，大部分環(huán)保企業(yè)是以單體業(yè)務形態(tài)存在的，比如水務企業(yè)主要是做污水處理或者供水，垃圾處理企業(yè)主要是做垃圾焚燒或者填埋，大氣治理企業(yè)主要是做脫硫脫硝，配套企業(yè)專一提供配套的工程、消耗品服務等。這個時期的商業(yè)模式往往比較簡單，盈利途徑也較為清晰。這就是我們常說的1.0時代：環(huán)保企業(yè)主要通過單一業(yè)務盈利，處于整個行業(yè)價值鏈條的某一個單獨環(huán)節(jié)。

2.0時代：復合商業(yè)模式和多元發(fā)展時代

隨著節(jié)能環(huán)保行業(yè)不斷發(fā)展，大概在2012年左右，環(huán)保企業(yè)逐漸迎來了2.0時代，這個時期部分環(huán)保企業(yè)開始擁有相對復雜的商業(yè)模式，業(yè)務結構也由過去比較單一的某一個點開始縱向延伸，產業(yè)化集團趨勢開始萌芽且得到快速發(fā)展，目前雛形已經初步形成。這就是我們所說的2.0時代：環(huán)保企業(yè)業(yè)務結構復雜，盈利模式多樣。

常見的形態(tài)，是從單一投資商向工程建設板塊延伸，形成投建運完整的盈利鏈條。優(yōu)秀的環(huán)保企業(yè)甚至在設計、核心裝備、消耗品（如藥劑、催化劑）等投建運的下沉產業(yè)中取得突破，也就是以核心資源為原點的縱向一體化發(fā)展。

這個時期我們對行業(yè)內一體化產業(yè)化集團的界定標準是：具備相當規(guī)模，通過行業(yè)價值鏈兩個以上的環(huán)節(jié)實現(xiàn)盈利，并且其各自盈利相當。

舉個例子，如果一家環(huán)保工程公司偶爾持有了一個經營性物業(yè)，但其營收及利潤兩種形態(tài)差異很大，我們認為這個企業(yè)并沒有成為一家環(huán)保產業(yè)化集團。

目前，這個形態(tài)還在不斷發(fā)育，典型的如光大國際、首創(chuàng)股份、北控水務等，他們憑借產業(yè)鏈延伸成為2.0版本的產業(yè)化集團。

由于環(huán)保產業(yè)本身依賴于投資拉動，且產業(yè)化過程中涉及商業(yè)模式的問題，因此最終在2.0時代完成產業(yè)化集團轉型的環(huán)保企業(yè)，基本上是以投資為核心的一級運營商。而部分以工程或裝備為核心的企業(yè)，在這一階段完成了轉型升級，將投資運營業(yè)務拓展為主要業(yè)務形態(tài)之一，同時完成了初步的產業(yè)化轉型，如盛運環(huán)保等。

2.0時代，除一體化延伸產業(yè)鏈外，相關多元化成為另一個發(fā)展方向。比如說，從單一的水務行業(yè)向垃圾處理、土壤修復等跨行業(yè)領域發(fā)展，形成大環(huán)保產業(yè)形態(tài)。

眾所周知，環(huán)保行業(yè)細分領域內的商業(yè)模式、技術以及發(fā)展階段差異較大，所以專業(yè)化公司跨行業(yè)競爭的難度往往較高。而多元化的企業(yè)可以針對某一城市或區(qū)域提供大范圍的整體解決方案，具有明顯的優(yōu)勢，所以相關多元化發(fā)展方向成為部分環(huán)保企業(yè)的選擇方式。

綜合看來，2.0時代的產業(yè)化趨勢明顯，發(fā)展道路清晰，是目前絕大多數環(huán)保企業(yè)產業(yè)化發(fā)展的選擇路徑。

3.0時代：產融結合的集團化時代

2.0時代產業(yè)化趨勢存在明顯的缺點：高度依賴投資拉動。由于商業(yè)模式設計的需要，后端產業(yè)依賴于前端投資規(guī)模，再加上相互競爭關系，后端產業(yè)很難在行業(yè)內快速擴張復制。為了解決這個問題，產融結合的模式在近兩年獲得一定程度發(fā)展，這也意味著3.0時代逐步到來。

目前，我們國家的環(huán)保產業(yè)化進程就處于3.0時代。為了解決2.0時代的缺陷，不少環(huán)保企業(yè)開始嘗試借助金融力量來解決投資資金問題。典型的做法就是成立產業(yè)基金，由主體企業(yè)出資少部分作為劣后，其他資金由GP負責募集。項目的獲取或者資金來源，從原來的企業(yè)投資部門轉向由產業(yè)基金完成，環(huán)保項目逐步走向投運分離模式。但實際上，項目的控制權仍然在企業(yè)手中。